两家硅谷AI巨头正走上截然不同的财务轨迹。据多家媒体披露的文件，Anthropic预计将在2027年实现盈亏平衡，并于2028年实现高达700亿美元营收和170亿美元现金流；而OpenAI亏损扩大，预计明年将达140亿美元，直至2029年才可能盈利。
Anthropic采取“企业优先”战略，约80%收入来自超过30万家企业客户。其Claude模型被Salesforce、微软、德勤和高知特等公司大规模部署，用于金融、医疗和办公自动化等领域。微软甚至将Claude整合进Office 365和Copilot，凸显其企业适配性优势。
据报道，Anthropic毛利率将从去年的负94%跃升至2025年的50%，并在2028年达到77%。其开发者工具Claude Code年化收入接近10亿美元，API收入预计达38亿美元，超过OpenAI同类业务。公司今年9月以1830亿美元估值完成130亿美元融资，分析师预测未来估值或达3000亿至4000亿美元。
相较之下，OpenAI尽管拥有8亿周活用户和130亿美元年营收，却在2025年第三季度亏损超120亿美元。预计至2029年累计亏损将达1150亿美元，主要因大规模算力投资导致成本飙升。
分析认为，Anthropic代表的是以稳定现金流为核心的“可持续AI企业模式”，而OpenAI则象征“消费级规模与高成本困局”。随着监管与基础设施压力上升，Anthropic的路径或将成为AI行业通往长期盈利的新范式。
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责任编辑：黄康
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